Bouwinvest ziet €619 miljoen wegstromen en eist beter fiscaal klimaat voor buitenlandse vastgoedbeleggers

Vermogensbeheerder Bouwinvest werd in 2025 en begin 2026 geconfronteerd met een kapitaaluitstroom van €619 miljoen uit zijn woningfonds, en roept de overheid op het fiscale klimaat voor internationale investeerders te verbeteren.

Vermogensbeheerder Bouwinvest werd in 2025 en het eerste kwartaal van 2026 geconfronteerd met €619 miljoen aan terugbetalingsverzoeken bij zijn Residential Fund — 7,6 procent van het totale fondsvermogen. De kapitaaluitstroom heeft directe gevolgen voor de investeringsruimte: opbrengsten uit reguliere woningverkopen, die eerder werden ingezet voor nieuwbouwprojecten, gaan nu naar het uitkopen van vertrekkende beleggers.

CEO Mark Siezen trok in april 2026 publiekelijk aan de bel. Zijn diagnose is helder: het huidige fiscale regime — met een vennootschapsbelastingtarief van 25 procent en een overdrachtsbelasting van 8 procent — maakt Nederland onaantrekkelijk voor buitenlandse pensioenfondsen en verzekeraars. Concurrerende markten als Londen, Berlijn en Madrid bieden gunstiger voorwaarden, waardoor internationaal kapitaal systematisch wegblijft.

De cijfers onderbouwen de zorg. Het aandeel van buitenlandse beleggers op de Nederlandse woningmarkt zakte naar circa 1 procent van het totale beleggingsvolume. Tegelijkertijd trokken ook binnenlandse particuliere beleggers zich terug, deels door de box-3-heffing en de toenemende regeldruk rond de huurmarkt. Per saldo daalt de huurwoningvoorraad, ondanks een forse nieuwbouwinzet.

Siezen wijst op de schaal van het probleem. Om jaarlijks 100.000 nieuwe woningen te realiseren — de nationale doelstelling — is circa €40 miljard per jaar nodig. Nederlandse institutionele beleggers kunnen structureel maar €5 tot €8 miljard per jaar bijdragen. Het resterende kapitaal moet van buiten komen, maar het fiscale en regulatoire klimaat staat die instroom in de weg.

Bouwinvest pleitte eerder voor verlaging van de overdrachtsbelasting voor institutionele beleggers — een maatregel die het nieuwe kabinet gedeeltelijk heeft opgepakt door het tarief per 1 januari 2027 terug te brengen van 8 naar 7 procent. Siezen noemt dat een stap in de goede richting, maar onvoldoende om het tij te keren.

Foto: Unsplash. Bron: Vastgoed Business School / Vastgoedmarkt.nl / PropertyNL, april–mei 2026.