Nederlandse pensioenfondsen vragen om eerlijker belastingkader voor Canadese vastgoedinvesteringen.

Nederlandse pensioenfondsen vragen om eerlijker belastingkader voor Canadese vastgoedinvesteringen.

Nederlandse institutionele beleggers zien kansen om een grotere rol te spelen in de Canadese woningbouwmarkt, maar wijzen erop dat het huidige belastingstelsel grensoverschrijdende investeringen onnodig belemmert. Vermogensbeheerder Bouwinvest pleit daarom voor een modernisering van het belastingverdrag tussen Nederland en Canada, zodat pensioenkapitaal efficiënter kan worden ingezet voor woningbouw, infrastructuur en duurzame vastgoedontwikkeling.

De oproep illustreert een bredere internationale trend waarbij fiscale regelgeving steeds nadrukkelijker de aantrekkelijkheid van vastgoedmarkten bepaalt. In een periode waarin veel landen kampen met woningtekorten en grote investeringsopgaven, groeit de concurrentie om langetermijnkapitaal van pensioenfondsen en andere institutionele beleggers.

Fiscale belemmeringen remmen internationale kapitaalstromen.

Volgens Bouwinvest leidt de huidige fiscale behandeling van buitenlandse pensioenfondsen ertoe dat Nederlandse institutionele beleggers in Canada aanzienlijk zwaarder worden belast dan binnenlandse investeerders. Hierdoor neemt het netto rendement af en verliezen Canadese vastgoedprojecten aan concurrentiekracht ten opzichte van andere internationale investeringsbestemmingen.

De vastgoedinvesteerder stelt dat Nederlandse pensioenfondsen onder de huidige regels effectief tot 26% belasting kunnen betalen over vastgoedinvesteringen. Een herzien belastingverdrag zou deze ongelijkheid moeten verminderen en een gelijk speelveld creëren voor buitenlandse langetermijninvesteerders.

Voor institutionele beleggers is fiscale voorspelbaarheid een essentieel onderdeel van de investeringsbeslissing. Wanneer belastingverdragen leiden tot dubbele belasting of een hogere effectieve belastingdruk, kan kapitaal uitwijken naar markten waar de regelgeving gunstiger is.

Institutioneel kapitaal steeds belangrijker voor woningbouw.

De Canadese overheid staat voor een omvangrijke woningbouwopgave om het structurele tekort aan woningen terug te dringen. Daarbij wordt steeds nadrukkelijker gekeken naar pensioenfondsen als stabiele financieringsbron voor langetermijnprojecten.

Bouwinvest benadrukt dat Nederlandse pensioenfondsen beschikken over kapitaal dat uitstekend aansluit bij residentiële vastgoedontwikkeling. Door fiscale belemmeringen te verminderen kan volgens de belegger aanzienlijk meer privaat kapitaal beschikbaar komen voor de bouw van woningen, duurzame infrastructuur en stedelijke gebiedsontwikkeling.

Het bedrijf investeert reeds in Canadese woningprojecten, waaronder residentiële ontwikkelingen in Metro Vancouver, en ziet mogelijkheden om deze portefeuille verder uit te breiden wanneer de fiscale randvoorwaarden worden verbeterd.

Belastingverdragen worden strategisch instrument voor vastgoedmarkten.

De discussie gaat verder dan uitsluitend de relatie tussen Nederland en Canada. Wereldwijd gebruiken overheden belastingbeleid steeds vaker als instrument om internationaal institutioneel kapitaal aan te trekken. Vooral landen met een groot woningtekort concurreren steeds nadrukkelijker om pensioenvermogen dat kan bijdragen aan de financiering van nieuwe woningbouw.

Voor vastgoedbeleggers worden naast marktfundamenten ook fiscale stabiliteit, regelgeving en juridische zekerheid steeds belangrijkere selectiecriteria. Een concurrerend belastingstelsel kan daardoor rechtstreeks bijdragen aan een hogere investeringsbereidheid en een grotere beschikbaarheid van kapitaal voor projectontwikkeling.

Volgens Bouwinvest zou een modernisering van het belastingverdrag bovendien wederzijds voordeel opleveren. Niet alleen Nederlandse pensioenfondsen zouden eenvoudiger in Canada kunnen investeren, maar ook Canadese institutionele beleggers zouden gemakkelijker toegang krijgen tot de Nederlandse vastgoedmarkt.

Relevantie voor de Nederlandse vastgoedsector.

Hoewel de voorgestelde wijzigingen betrekking hebben op Canadese regelgeving, zijn de ontwikkelingen ook relevant voor de Nederlandse vastgoedsector. Nederlandse pensioenfondsen behoren internationaal tot de grootste institutionele vastgoedinvesteerders en zoeken voortdurend naar stabiele langetermijnrendementen. Internationale belastingverdragen spelen daarbij een steeds belangrijkere rol in de allocatie van kapitaal.

De discussie sluit bovendien aan bij een bredere ontwikkeling waarbij overheden wereldwijd proberen buitenlandse institutionele beleggers aan te trekken om woningbouw te versnellen zonder volledig afhankelijk te zijn van publieke financiering. Voor projectontwikkelaars en vastgoedfondsen kan een gunstiger fiscaal kader leiden tot grotere investeringscapaciteit en een hogere financieringsbereidheid.

Marktperspectief

De uiteindelijke aanpassing van het belastingverdrag blijft afhankelijk van politieke besluitvorming in Canada. Desondanks onderstreept de lobby van Bouwinvest dat fiscale regelgeving een steeds belangrijkere concurrentiefactor vormt binnen de internationale vastgoedmarkt.

Voor institutionele beleggers zijn stabiele en voorspelbare belastingregels inmiddels vrijwel even belangrijk als marktrendementen en economische vooruitzichten. Naarmate landen intensiever concurreren om privaat kapitaal voor woningbouw en infrastructuur, zullen belastingverdragen waarschijnlijk een steeds grotere rol spelen bij de internationale allocatie van vastgoedinvesteringen.

Foto: Senanur yılmaz from Pexels