bpfBOUW boekt 5,2 procent rendement in tweede kwartaal

Bedrijfstakpensioenfonds bpfBOUW heeft in het tweede kwartaal van 2026 een totaalrendement van 5,2 procent behaald, waarmee het rendement over de eerste helft van dit jaar uitkomt op 5,7 procent. Het fonds, dat circa 750.000 deelnemers en gepensioneerden in de bouw en aanverwante sectoren bedient, maakte de cijfers op 13 augustus 2026 bekend. Vastgoed droeg in het kwartaal positief bij aan het resultaat.

Aandelen en vastgoed dragen het kwartaal

Het resultaat volgt op een periode van marktonrust in maart, toen geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten de koersen onder druk zetten. In het tweede kwartaal herstelden de markten zich, waarbij aandelen de belangrijkste aanjager waren. Volgens bpfBOUW speelde de brede belangstelling voor kunstmatige intelligentie daarbij een rol.

Ook alternatieve beleggingen, vastgoed en vastrentende waarden droegen positief bij, mede doordat de lange rente daalde. Zowel de Nederlandse als de internationale vastgoedportefeuille sloot het kwartaal positief af; internationale vastgoedaandelen leverden volgens het fonds een nadrukkelijke bijdrage. De valuta-afdekking pakte negatief uit door de sterke dollar.

Nieuw stelsel verdeelt rendement per leeftijd

bpfBOUW stapte per 1 januari 2026 over op het nieuwe pensioenstelsel. Daardoor werkt een kwartaalresultaat niet voor elke deelnemer hetzelfde uit. Jongere deelnemers krijgen meer overrendement toebedeeld en zien hun verwachte pensioen daardoor sterker bewegen, terwijl oudere deelnemers relatief meer beschermingsrendement ontvangen, wat de schommelingen dempt.

Het fonds benadrukt dat het bij de beoordeling van de beleggingsresultaten om de langere termijn gaat en niet om één kwartaal. Voor de vastgoedsector is bpfBOUW als belegger van belang omdat het pensioenvermogen van de bouwsector via vastgoedmandaten terugvloeit naar de gebouwde omgeving. Dat gebeurt allang niet meer uitsluitend binnen de landsgrenzen: Nederlandse vastgoedbeleggers kijken steeds vaker over de grens.

Het resultaat past in het bredere herstel van het institutionele vastgoedvermogen dat sinds vorig jaar zichtbaar is. Tegelijk blijven de fiscale randvoorwaarden een aandachtspunt, zoals bleek uit de oproep van Nederlandse pensioenfondsen over hun buitenlandse vastgoedinvesteringen.

Foto: Freek Wolsink from Pexels. Bron: bpfBOUW / Cobouw, 14 augustus 2026